小摩：维持波司登增持评级 目标价升至5港元

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小摩发布研究报告称，维持波司登（03998）“增持”评级，预计在品牌价值提升、强大产品供应和升级的轻质羽绒服等支持下，将释放出进一步增长潜力。对2023财年盈利预测微调2%，并将2024-25财年盈利预测上调0%至2%，目标价由4.9港元升至5港元。

报告中称，公司1月零售额同比增长约30%，春节期间同比增长40%，加上在旺季中面临不利天气及防疫政策优化等因素中表现稳固。公司2024财年关键战略包括继续专注于主营业务和关键品牌，专注于渠道效率和升级，而不是单纯地增加门店数量，会更加强调产品创新。

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